希臘債務協商期限逼近,國際金融市場屏息以待,中央銀行總裁彭淮南昨表示,希臘問題總會解決,且近期熱錢有重返台灣的跡象,這些資金不買股票就匯出。

彭淮南說,為何台灣、南韓、泰國、菲律賓、印度等國的fundamental(基本面)不一樣,但匯率跟股市都呈現同樣方向變動,「很簡單,這就是hot money(熱錢)」。他強調,希望
借錢進來台灣就是買股、不是炒匯,央行會密切注意熱錢動態,而近期匯入的資金大部分都有投入股市。

市場
借款估計,農曆年後短短九個交易日,外資匯入超過十五億美元,同期間外資買超台股金額為五○五億元,顯示匯入資金大都有投入股市,激勵加權指數從七二三三點上漲至七八六九點,波段漲幅近九%。

新台幣匯率也因熱錢湧入,呈現強升
論壇走勢,昨盤中數度升破二十九.五元關鍵價位,終場以二十九.五三元兌一美元作收,升值四分;累計春節過後,新台幣共升值四.六角,升幅達一.六%。

「央行也許看到通膨警訊了!」匯銀人士表示,從新台幣短期升幅來看,顯示央行並沒有硬擋,主因為全球寬鬆貨幣
借貸政策進一步出籠,油價、原物料價格恐再飆漲,以升值來舒緩輸入性通膨有其必要性。

匯銀人士指出,維持物價穩定為央行最大職責,若強力阻升反而對通膨火上加油,另一方面也會形成國際禿鷹攻擊
借貸標的,預估新台幣升勢還沒這麼快結束。

淚眼送周阿定退休

彭淮南昨親自主持央行副總裁周阿定的退休茶會,言談間透露出非常不捨這位老戰友即將退休,眼眶甚至泛著淚光,讓外界難得看到彭老柔情的一面。

彭淮南特別整理一九九八至二○一一年主要國家通膨率,繪製成圖後送給周阿定,感念兩人並肩作戰數十年,讓台灣維持「低而穩定」的通膨率。

周阿定表示,上週總裁拿出一個牛皮紙袋,只說是貴重的退休禮物;他笑說,原本以為是張百萬美元支票,但打開一看卻是一份圖表,內容為台灣和主要國家的通膨率比較,這就是最珍貴的禮物了!

彭淮南說,周副總裁對台灣外匯市場的建立及新台幣匯率制度的改進,有卓著的貢獻,我們共同籌劃建立外幣拆款市場,並將匯率制度導向市場機制,「我要表達對他最誠摯的謝意,也要謝謝周大嫂,讓阿定兄將他的青年及壯年奉獻給央行。」

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政策打房、經濟前景不明,住展雜誌統計,北台灣今年預售屋推案量約新台幣8210億元,比去年減1成,顯示房市推案轉趨保守。加上預售屋平均銷售率僅4成,未來可能形成餘屋借貸賣壓。

住展雜誌統計,2011年北台灣推案量8210億元,較去年推案量9300億元,減少11.7%。主要因素為政府祭出特種貨物及
借款勞務稅(奢侈稅)、實價課稅、住宅法等政策打房,加上歐債風暴衝擊。

住展雜誌分析,考量自第4季以來,因總統大選遞延的推案量,可能在選後釋放。預估北台灣2012年全年將有9000億元的推案水準;台中、高雄都會區預估與2011年持平,分別約1800億元、1200億元推案量,也就是2012年三大都會區的推案量預估增至1.2兆元。

不過住展雜誌研發長倪子仁表示,2011年北台灣預售市場平均銷售率在4成至4成5間,低銷售率在未來幾年內建商大量交屋期間,形成新成屋賣壓,將對預售屋市場有一定的
借貸影響與牽制力。

住展雜誌分析,新北市供過於求較明顯的林口、三峽、淡水地區,桃園的中壢與南崁交流道周邊,新竹的竹北市,餘屋賣壓能否有效消化,將成為影響區域房市發展的重要
借錢因素。

中央銀行今天傍晚將宣布利率調整與否,倪子仁認為,購買不動產有抗通膨保值的理由,如果明年利率走平、甚或走低,代表借貸還款負擔沒有增加,將會增加不動產
論壇購置意願。明年利率、匯率雙率的走勢,將成為影響台灣房市的重要因子。

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歐債危機重創內地出口, 10 月份出口總額按年增幅進一步放緩至 15.9% ,既遜於市場預計的 16.1% ,亦是 2009 年 12 月以來最差。出口至歐盟的增速僅 7.5% ,連續 2 個月只有個位數增長,處歐債高雄借錢風眼的意大利,中國對其出口額更大幅倒退 17.6% 。大陸港商較集中如玩具、服裝鞋履、鐘表等行業的出口額按月部分跌最多近 2 成,生意不景氣加上製造業淡季已至,部分大陸港廠準備讓工人提早放春節假以減少開支,待明年節後再謀定而後動。

香港《明報》報導,大陸 10 月出口增幅僅 15.9% ,不單止低於 9 月 17.1% ,亦是 2009 年底以來最慢的增長 (不計春節假期月份) ,出口貨值為 1579 億美元。若按月計算, 10 月出口額更跌 7.2% ,連續 3 個月下跌之餘,跌幅更遠大於 8 月 1.1% 及 9 月 2.1%。

按區域看,對處於債務危機的歐盟,大陸對其出口額續跌至 7.5% ,其中瀕臨
票貼債務爆破的意大利,出口額更從 9 月份的倒退 5.1% 進一步惡化至倒退 17.6% ,反而對美國的出口增長有所加速。

歐洲出口下滑,港商較集中的行業亦堪虞,按產品每月出口總額計算,服裝鞋履出口額按月倒退近 2 成,手表及玩具出口額由升變跌。廠商認為, 11 、 12 兩個月的出口幾已肯定只會更差。

「看不到歐洲未來會好轉。」香港付貨人委員會主席兼美羅針織廠 (國際) 有限公司董事總經理林宣武表示。他指出,歐洲
借款問題惡化,市場甚不明朗,同時廣東省明年 1 月 1 日擬上調最低工資,港商面對成本上升打擊,「看不見前景,珠三角有部分廠商準備休市,讓工人提早回家過年,明年 3 、 4 月才考慮復業。」

香港工業總會副會長劉展灝亦認為,今年民工返鄉潮會提早,因為廠商提前停產可以節省開支,亦能利用這段時間評估內地工資上調情和歐洲市場形勢。「沒人想執笠,最好做得住。」

林、劉兩人亦指出,歐洲愈來愈惡化的
借錢債務危機固然影響訂單,就算有單,歐元兌人民幣不斷下滑,也只會「接一單蝕一單」。林宣武估算,近期歐元的貶值,已令廠商訂單利潤減少近 1 成。

從事玩具業 20 多年的立法會議員林健鋒則相信,大陸玩具出口額按月大倒退是季節因素多於市場因素,因為聖誕前產品就要上架, 9 月是出貨高峰, 10 月倒退屬正常,按年來看額度還是有增長;但他亦認同意大利等國的
高雄借錢債務危機對廠家影響大,只望能盡快解決。

而同日海關總署公布的進口總額按年增 28.7% ,比市場預期 23% 高,在進口及出口「一增一減」下,上月中國貿易順差收窄至 170 億美元。

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美股亞股反彈,昨日三大法人出現近期同步買超的榮景,合計買超87.07億元,外資更是連3買,昨日單日買超金額擴大至74.15億元,不過外資卻同步在台期指作空4492口,顯示外資仍處於套利網站指南操作,尚未全面翻多。


三大法人昨日同步買超現貨87.08億元,其中外資買超74.14億,為自6/2以來新高,然外資台指期卻作空4492口,淨部位由多轉空1785口,值得關注,三大法人合計淨空單增加至3864口。前十大交易人淨多單減少199口至654口,十大特定人淨多單減少至10252口,選擇權方面買權以賣方增加、賣權以買方增加較為借錢明顯,整體來看法人態度中性偏保守。


摩根富林明JF台灣基金經理人顏榮宏表示,外資自上週四起連續二天買超台股,儘管買超金額不大,但足以讓台股出現跌深反彈走勢,並終止週線連四黑。


顏榮宏分析,美國聯準會上周五雖未提出QE3,但主席柏南克暗示經濟情況並沒有惡劣到需立即推出刺激借款政策,預期未來美國經濟將逐漸改善,此舉激勵市場信心,並帶動美股展開跌深反彈借錢走勢。


德盛安聯台灣好息富基金經理人李俊毅表示,台股跌深反彈,以技術分析來看,目前大盤已進入W型的第二隻腳,短期底部漸成型,但在向上仍有重重缺口反壓的情況下,中線翻多的趨勢尚不明顯,後續應持續觀察累積買超金額,其中外資票貼動向更是動見觀瞻。

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台股走勢疲軟,昨日更跌破月線支撐,指標宏達電近日更在盤中多次失去股王地位,也造成台股目前並沒有千元以上的個股。


由於季線之上套牢反壓重,加上近期外資偏空操作,大盤量能也遲遲難以網站指南擴增,因此指數挑戰季線即會引發賣壓出籠,投資人可善用股票期貨,規避系統性風險。


當市場存在許多不確定的因素時,此時投資人即可運用股票期貨可完全避險及多空靈活的特性,運用避險策略或是價差借款策略,來規避掉大盤表現不佳的系統性票貼風險。


昨(11)日股票期貨成交量15,107口,總未平倉量創新高來到37,837口。由全月份成交量來觀察,全月份成交量標的前五大為南亞期(CAF)、台積電期(CDF)、友達期(CHF)、華新期(CSF)與元大期(DOF),由未平倉量來觀察全月份未平倉量前五大分別為友達期(CHF)、台積電期(CDF)、奇美電期(DQF)、南亞期(CAF) 與勝華期(DTF)。


永豐期貨副總孫良駿說,以近期走勢相當疲弱的面板股奇美電為例,若是自7/1開始就採用股票期貨進行賣出避險,則可替手上持有奇美電股票的借錢投資人規避掉每張股票1,800元的跌價損失。


若是積極的投資人,想介入基期較低的面板股,但又擔心若是面板類股後續仍有下跌空間,也可藉由買強空弱的價差策略,買進相對抗跌的友達,放空奇美電股票期貨,若是自7/1開始就採用股票期貨進行價差借錢策略,即使面板股表現不佳,還是可由價差擴大獲得每張股票700元的獲利。

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